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周期里的“节奏大师” 融创十年增长三部曲

2020年09月11日 02:54来源:未知手机版

马夫番外,怎么要钱,硕腾

财报显示,2020年上半年,融创完成合同销售额1952.7亿元,位列房地产企业第五。以单月合同销售额来看,虽然经受疫情影响,融创仍旧展现出了较强的销售韧性和经营定力——五月起连续实现合同销售金额的同比增长;七月录得合同销售金额522.5亿元,同比大幅增长26.97%。

营收表现上,上半年,融创实现营业收入773.4亿元;核心净利润130.4亿元,同比提升3%;公司拥有人应占溢利109.6亿,同比增长约6.5%;母公司净利润率14.2%,同比提升80个基点,多项指标均实现稳健增长。

更值得一提的是,公司降负债、降融资成本成果显著。2020年上半年,融创实现所有者权益1339亿,较上年末的1141亿增长17.4%;公司拥有人应占权益970亿,较上年末的831亿提升16.7%。在净资产快速提升的同时,净负债率大幅下降23个百分点,新增融资成本显著下降1.9个百分点。以此来看,融创已经由原来杠杆驱动模式逐步向内生增长驱动转型,企业增长质量也得到了进一步提升。

截至报告期末,融创现金余额1209亿,流动性充裕。

2020年上半年对所有房企来说都是艰难的半年,房地产在疫情的阴影下蹒跚前行,但融创不仅逆市实现了业绩的稳健增长,更在资本结构上进一步优化,真正意义上做到了有质量的增长以及企业的进一步成长。

将时间线进一步拉长, 2020年也正值融创上市十周年,而有质量增长、“成长型企业”,正是融创上市以来的最佳标签。

>Source:一点财经根据融创财报整理;一点财经制图

数据显示,十年间,融创公司销售金额从2010年的71亿元上升至2019年的5562亿元,增长高达77倍;营业收入从82亿元增长至2937亿元,增长35倍;核心净利润从15亿元提升至271亿元,增长17倍。2010年-2020年6月底,公司土地储备货值从876亿元增加至3万亿元,增长33倍……

跨越式的成长也让融创赢得了资本市场的认可,带动了股价的持续性上涨。十年间,融创的股价从上市时的3.48港元一路上涨至今年以来的34-48港元之间,真正意义上做到了彼得林奇口中的10倍股,也为投资者带来了丰厚的回报。

| 节奏大师

关于商业节奏的重要性,华为任正非有一句话:“一个领导者重要的素质是方向感和节奏感”。这也非常适用于融创,作为一家有节奏感和爆发力的房企,其十年高质量增长的背后逻辑,就是始终保持战略上的敏感性和精准度,在不同的时期做对不同的事情,拿好地、踩对节奏、做好产品。

“今年我们是最从容的一年,我们对市场的判断一直是对的。” 融创中国董事局主席孙宏斌在业绩会上指出。踏准周期、抓住拿地窗口期,是一家快速发展的房企的必备技能,而融创对市场的判断始终是正确的,在拿地上始终踩准市场节奏。

其中,在2016年以前,国内房地产市场处于量价齐涨黄金发展期,融创凭借在并购市场上持续积累了良好的口碑,先后拿下多宗并购大单,迅速做大做强了规模。

在全国房企抢地最热闹的2016年,孙宏斌却十分小心谨慎。当年年中,孙宏斌表示,融创已经在全国范围内停止一级市场拿地。随后三年时间里,融创在拿地上始终采取稳妥的策略,一方面抓住拿地窗口期从公开市场上找寻合适的拿地机会,另一方面以自身擅长的并购为抓手合理扩张,始终贯彻拿对地、不拿错地、不拿高价地的拿地准则。

>在三四线市场火热的时候,孙宏斌认为在政府宏观调控的背景下,三四线城市的房地产市场价格波动风险远较一二线城市大得多,所以始终选择坚守一二线城市。

截至业绩公告日,融创拥有确权土储总货值超3万亿元,总面积超2.5亿平方米,平均土地成本4312元/平方米,货值约80%位于高能级的一二线城市。良好的城市布局和充足而又质优价低的土储,也为融创构建起了坚固的风险防御墙,为融创在下行周期中的稳健发展赢得先机。

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